Exigences de marge

Frais de financement de marge

Interactive Brokers peut déposer des liquidités pour couvrir les marges requises pour les positions détenues dans les contrats de Hong Kong Futures Exchange (HKFE) ou de Hong Kong Stock Exchange (SEHK). Les intérêts générés par ces liquidités peuvent être inférieurs à ceux générés par d'autres investissements. Pour tenir compte de cette différence, Interactive Brokers calcule des frais de financement de marge. Il s'agit de frais mensuels en HKD qui s'accumulent sur les soldes de marge HKFE et SEHK au jour le jour. Dans la mesure où un compte détient suffisamment de liquidités en HKD pour couvrir le solde de la marge, les frais sont calculés sur la base d'un taux égal à la différence entre le taux d'intérêt créditeur en HKD et le taux qu'Interactive Brokers perçoit sur les dépôts de garantie. Le solde restant, le cas échéant, est facturé à un taux égal à la différence entre le taux de référence standard en HKD et le taux qu'Interactive Brokers perçoit sur les dépôts de garantie.

Frais d'exposition pour les comptes exposés à des risques élevés

Interactive Brokers calcule et facture des « Frais d'exposition » aux comptes clients considérés comme particulièrement exposés au risque. Ces frais se basent sur les résultats de stress tests réalisés afin de déterminer le niveau d'exposition à une série de variations de prix et d'identifier les comptes qui, bien que se conformant aux exigences de marge, ont une exposition potentielle qui excède la valeur du compte lors de ces simulations.

Les frais d'exposition s'appliquent uniquement à un faible pourcentage de comptes dont les positions présentent un risque inhabituel. La plupart des comptes ne sont pas soumis à ces frais. Les frais d'exposition diffèrent de l'exigence de marge car le montant des frais d'exposition est déduit du solde de compte quotidiennement. Veuillez noter que les frais d'exposition ne prémunissent pas de pertes sur un compte et le client demeure responsable vis-à-vis d'Interactive Brokers, de toute dette ou découvert affectant son compte même si des frais d'exposition ont été payés.

Dans le cadre de sa politique de gestion des risques, IBKR simule chaque jour des milliers de scénarios de pertes et profits pour les portefeuilles clients, en se basant sur un ensemble de scénarios sectoriels pour tous les facteurs de risques primaires prédéfinis. Suite à cette simulation, tous les autres produits du portefeuille sont ajustés en fonction de leur corrélations respectives. Ces scénarios de marché simulent des événements tels que les variations de prix du sous-jacent, à la hausse comme à la baisse, ainsi que les changements de volatilité implicite dans les portefeuilles, notamment les positions d'options. IBKR calcule des frais d'exposition pour le compte sur la base de l'exposition potentielle si de tels événements se produisaient.

Les frais d'exposition sont calculés pour tous les jours calendaires et facturés sur le compte à la fin du jour de Bourse suivant. Ainsi, des frais d'exposition qui apparaissent sur le relevé d'activité du lundi, refléteront les frais du vendredi, samedi et dimanche. Les périodes de calcul de frais d'exposition qui incluent un jour férié sont déterminées de la même manière que celles du week-end. Les frais sont calculés le jour férie et facturés à la fin du jour de Bourse suivant. Les résultats de l'analyse de frais d'exposition et les frais d'exposition qui en résultent sont mis à la disposition de chaque compte sur le Portail Client.

Remarques importantes :

• IBKR calcule les frais d'exposition à sa discrétion. Les calculs sont soumis à modification sans notification préalable et se basent sur un algorithme propriétaire afin de déterminer les frais d'exposition potentiels qu'un compte représente pour l'entreprise.
• Les frais d'exposition peuvent changer chaque jour en fonction des fluctuations de marché, des modifications dans le portefeuille du compte, ou encore des nouvelles formules et algorithmes utilisés par IBKR pour déterminer les risques que représente le compte.
• Les frais d'exposition sont calculés quotidiennement et déduits du compte le jour de Bourse suivant. Les comptes soumis à des frais d'exposition doivent maintenir une valeur de compte excédentaire pour éviter une insuffisance de marge. Si le prélèvement des frais d'exposition entraîne une insuffisance de marge sur le compte, les positions du compte seront liquidées selon les termes de la Convention client IBKR.
• Pour les comptes soumis à la fois aux frais de maintien de position Overnight (inventaire) et aux frais d'exposition, c'est le montant le plus élevé des deux qui sera facturé.
• Les frais d'exposition ne constituent pas une forme d'assurance pour votre compte. Le client est toujours responsable vis-à-vis d'IBKR en cas de dette ou de découvert du compte. Le fait qu'un compte ait été soumis à des frais d'exposition ou qu'il les ait payés ne le décharge pas de ses responsabilités. De même, les dettes ou découvert vis-à-vis d'IBKR ne seront pas compensés ou réduits du montant des frais d'exposition applicables à votre compte.

Les frais d'exposition sont calculés pour tous les actifs de votre portefeuille.

Si vous souhaitez éviter d'être soumis aux frais d'exposition, veuillez considérer les éléments suivants :

• L'injection de capital améliore le profil de risque d'un compte et peut réduire ou éliminer les frais d'exposition.
• Détenir une ou plusieurs positions fortement concentrées expose généralement un compte à un risque significatif et de fait, augmente la probabilité qu'il se voit appliquer des « Frais d'exposition ». Gérer les risques par des opérations de diversification et couverture peut réduire le risque et réduire ou éliminer les frais d'exposition.
• Fermer des positions à découvert peut réduire ou éliminer les frais d'exposition. Les tests effectués ont révélé que les positions courtes sur les options à bas prix sont la source la plus importante d'exposition relative au montant de capital.

Outils supplémentaires disponibles

• IBKR produit un rapport de calcul des frais d'exposition via le Portail Client qui permet de voir les frais détaillés et des exemples d'ajustements hypothétiques des positions existantes, qui, s'ils étaient mis en œuvre, pourraient réduire les frais, selon les informations disponibles à ce moment. Veuillez consulter l'article KB3113.
• Risk Navigator fournit un simulateur de scénarios personnalisés qui permet à un titulaire de compte de déterminer quel impact, le cas échéant, des modifications du portefeuille pourraient avoir sur les frais d'exposition. Veuillez consulter l'article KB2275.
• Via la fenêtre d'Aperçu de l'ordre, IBKR fournit une fonctionnalité qui permet à un titulaire de compte de vérifier l'impact, le cas échéant, qu'un ordre pourrait avoir sur les frais d'exposition projetés. Veuillez consulter l'article KB2276.