客户保护 - 实力与安全性

Strength and Security

实力与安全性

客户保护

Interactive Brokers LLC对客户的保护和行业标准比较


Interactive Brokers LLC(简称IBKR)非常重视对投资者的保护。IBKR会以日为单位确定欠客户的现金及证券,并划拨资金专门用于偿还这部分负债,且保有较大的应急资金。IBKR是美国金融业监管局(FINRA)批准的首家(根据15c3-3项法规)以日为单位计算客户储备义务金的交易经纪商,而行业标准是以周或月为单位计算该数值。

盈透经优化的客户保护机制能够降低因公司被清算、客户无法完整获得资金返还的风险。在几乎所有其他交易经纪商处,公司欠客户的金额是以周或月为单位计算的。这意味着客户在计算节点后存入的资金将面临风险,因为这些公司一般只保护截至上次计算时存入的资金。盈透会在每个工作日计算对客户的负债,并划拨资金用于偿还。在公司被解散的极端情况下,受托人将更容易确定公司向每位客户负有的债务。若其他交易经纪商被解散,受托人需要复制过去一周的活动,而该过程将大幅延长向客户返回资金的时间,正如在雷曼兄弟破产案中发生的那样。


盈透对客户账户应用实时风险保证金要求,而大部分同业则应用日末风险保证金。如客户的资产不足以覆盖其未平仓持仓的风险,盈透通常会实时清算其持仓,以使其账户重新满足保证金要求。其他交易经纪商则往往允许客户连续多天保有该风险。

盈透的实时风险保证金要求及保护性清算措施能大幅减小特定客户因其他客户的交易损失而蒙受的风险,以及客户损失给盈透造成的风险。与盈透的客户相比,其他交易经纪商在日末计算风险的做法会增加其客户在动荡的市场环境下面临风险的可能性。公司若不实施实时清算制度,依赖客户在未来日期注资的承诺以抵御风险,则其客户将面临其他客户的信用风险。


在盈透开户的另一大好处是我们没有任何自营持仓。盈透全权充当客户交易的促进者角色,不做任何方向性的押注。过去十年中最大的两次交易经纪商破产事件(雷曼兄弟和MF Global)均是由于自营持仓导致的风险造成的。

由于盈透不持有自营仓位,盈透破产、客户资金被套的风险大大小于其他持有自营仓位的交易经纪商。此外,盈透的客户还不用担心其经纪商下达与其相反的自营定单。


如客户请求以保证金借贷,所有交易经纪商均可出借证券(称作“再抵押”)。当盈透对客户证券进行再抵押时,它会以日为单位留出资金,金额为再抵押证券市场价值的103%。大部分其他交易经纪商仅以周为单位留出该资金。

通过以日为单位留出客户资金,盈透能确保留出的资金大于被再抵押的证券的市场价值,从而使客户免于承担风险。对于其他仅以周为单位进行此项计算的交易经纪商,当周中客户的资金和资产被使用时,这部分资金和资产并未得到公司的保护,因而可能对客户造成损失。


同样地,与其他交易经纪商不同,对于欠客户且暂时未处于良好控制地点1的证券,盈透也会以日为单位划拨出现金。这在业内是很常见的现象,被称作“隔离赤字”。其他交易经纪商可能会允许此类赤字现象持续存在几天方才采取必要的措施。

对于所有未处于良好控制地点的证券,通过确保每日恰当地留出了等于其市场价值的现金,盈透以此降低客户的风险。盈透的客户能够非常放心,他们在盈透的所有资产都得到了恰当的风险隔离。很多其他交易经纪商会放任赤字状态持续几天而不采取额外的措施保护客户。


最后,盈透不是银行的关联公司,而具有同等资产规模的交易经纪商大多都是银行的关联公司。若发生全球性金融危机,这种独立于银行的属性将使盈透能够为客户提供更稳定的平台。

由于与银行关联的交易经纪商面临来自银行业监管者的监管,当发生破产时,会导致资产归属权不明晰的问题。由于盈透不是银行系券商,相比于银行旗下的交易经纪商,在返还客户资产方面盈透将更高效。此外,若发生金融危机,盈透的金融资源将被全部用于确保交易经纪业务的持续、平稳运营。相反,银行系交易经纪商的股本来自于银行,且通常情况下是作为银行的控股子公司设立的。与盈透不同,这些银行系交易经纪商不是资本自足的独立实体,这就给客户带来了多一层风险。若发生金融危机,这些交易经纪商将和其银行分支争夺资本和流动性。这可能导致资本从交易经纪商被抽往关联的银行实体,进而损害经纪商客户的利益。

事实上,在金融危机最严重的时候,客户一边将资金和资本从这些银行系交易经纪商抽离,一边就将资产存入盈透,并将后者当成避风港。得益于盈透稳健的财务实力,2008年11月至2009年11月期间,盈透的客户资产和客户现金分别增长了77%和65%。


账户保护


盈透证券加拿大有限公司(Interactive Brokers Canada Inc.)的某些客户受加拿大投资者保护基金(CIPF)保护。

CIPF的使命是由加拿大各省和地区的证券监管机构赋予的。如果由于成员公司资不抵债,客户存放在成员公司的现金、证券、期货合约或其它财产无法取回,进而使客户蒙受损失,则CIPF被授权在规定的限额内向符合资格的客户提供保护。CIPF不对其它类型的风险或损失提供投资者保护。CIPF既不保证、也不保护证券的价值。

有关适用投资者保护的账户、保护限额、常见问题解答等更多信息,请见以下网站:
www.cipf.ca

或通过以下方式联系加拿大投资者保护基金:

加拿大投资者保护基金
First Canadian Place
#2610 - 100 King St. W
P.O. Box 481
Toronto ON M5X 1E5

电话:1-866-243-6981
邮箱: info@cipf.ca

盈透证券业务持续计划

根据适用法规,盈透证券(“IBKR”)制定了业务持续计划(“BCP”),以帮助公司及时处理和应对未来可能发生的重大业务中断(“SBD”)。该计划旨在减轻或消除不同范围重大业务中断带来的影响。

IBKR的业务持续计划采用基于风险的方法制定,可锁定关键的系统和功能,并确定在发生重大业务中断的情况下让客户及时访问其账户和资金的措施。此外,该计划还介绍了为了最大限度地降低中断可能造成的不利影响而在系统基础设施内实施的弹性和冗余控制措施。

IBKR的业务持续计划旨在在中断发生后24小时内恢复客户对资金和持仓服务系统的访问,但恢复时间可能会因中断的性质、被中断的具体服务或超出IBKR控制范围的其它因素而有所不同。

要查看IBKR业务持续计划的关键内容,请阅读我们的业务持续计划披露

披露
  1. 良好控制地点 - 经批准的保管人或受托人,即经美国证券交易委员会批准持有客户资产的保管人或受托人。

Interactive Brokers Canada Inc.是 加拿大投资行业监管组织(CIRO)和加拿大投资人保护基金的成员。了解您的投资顾问:查看CIRO投资顾问报告。证券和衍生品的交易可能包含高风险,投资者应做好失去全部投资和进一步损失的风险准备。使用贷款来融资购买证券的风险远大于仅使用现金购买。如果您融资购买证券,即使您所购买证券的价值出现下跌,您仍有责任按照条款偿还贷款并支付利息。Interactive Brokers Canada Inc.是一家仅仅为客户执行委托单的交易商,不提供有关购买或出售任何证券或衍生品的投资建议或推荐。我们的注册办公室位于1800 McGill College Avenue, Suite 2106, Montreal, Quebec, H3A 3J6, Canada。


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