Types d'ordres
L'ensemble des types d'ordres offerts par IB vise à répondre de la meilleure façon possible aux attentes spécifiques de chaque négociateur, que ce soit en matière de Gestion des Risques, d'Optimisation des exécutions (Rapidité et/ou Prix), de Confidentialité ou de Timing .
La liste ci-jointe décrit brièvement chaque type d'ordres et fournit un lien vers des pages explicatives détaillées incluant des exemples. Elle fournit également un nombre important d'informations relatives aux bourses et aux caractéristiques des ordres ainsi que la liste des places de marchés supportant ces ordres dans leurs systèmes.
Le "s" attaché au nom d'une bourse signifie que le type d'ordre concerné est simulé par les systèmes d'IB, et donc non géré directement par les places de marchés.
D'autres caractéristiques concernant les ordres sont également énoncées en fin de tableau.
Enfin, vous trouverez sous le lien suivant plus d'informations concernant
les ordres dits
"simulés" (non gérés de façon native
par les systèmes de la bourse de destination).
| Gestion des risques | Rapidité d'exécution | Optimisation du prix | Confidentialité | Timing | Négociation simplifiée |
| Bracket | At Auction | Auction | Discretionary | All or None | Basket |
| Market to Limit | Market | Block | Hidden | Fill or Kill | Conditional |
| Market with Protection | Market if Touched | Box Top | Iceberg/Reserve | GAT (Good After Date/ Time) | OCA |
| Stops (Adjustable) | Market on Close | Limit | Scale | GTD (Good Till Date/Time) | Spreads |
| Stop | Market on Open | Limit on Close | GTC (Good Till Cancelled) | Volatility | |
| Stop Limit | Midpoint Match |
Limit on Open | Immediate or Cancel | ||
| Trailing Stop | Pegged to Market | Limit if Touched | |||
| Trailing Stop Limit | Pegged to Primary | ||||
| Pegged to Stock | |||||
| Relative | |||||
| Sweep to Fill | |||||
| VWAP |
| Gestion des risques | ||
| Type d'ordre | Description | Instruments concernés |
| Bracket | Ordre automatiquement encadré (Bracket) conçu afin de limiter les pertes éventuelles et d'établir le niveau de gain auquel vous êtes prêt à sortir du marché. Ce résultat est obtenu en encadrant l'ordre central de deux ordres de sens opposés. | Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Market to Limit | Un ordre "market-to-limit" est soumis en tant qu'ordre au marché (market order) afin de s'exécuter aux meilleurs prix disponibles du moment. Si la totalité de l'ordre ne peut être exécutée, les quantités restantes sont re-soumises au marché en tant qu'ordre limite à une limite équivalente au prix du marché obtenu précédemment. | Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Market with Protection | Un ordre "Market with Protection" est un ordre soumis dans un premier temps comme un ordre au marché. Si l'ordre ne peut être immédiatement exécuté, il est annulé et re-soumis immédiatement en tant qu'ordre limite à un niveau établit par Globex et qui est légèrement inférieur ou supérieur (suivant son sens) à la meilleure limite du moment. | Contrats à terme, Options sur contrats à terme |
| Stops (Adjustable) | Ajustement du prix, du prix limite et du montant "trailing" d'un ordre stop, stop limit, trailing stop ou trailing stop limit (possible une fois). | Obligations, Devises, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Stop | Un ordre Stop devient un ordre au marché (Market order) une fois que le prix stop spécifié dans l'ordre est atteint ou franchi. | Devises, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Stop Limit | Un ordre Stop Limit devient un ordre limité (Limit order) sitôt le prix stop atteint ou franchi par le marché. | Devises, Contrats à terme, Options, Actions |
| Trailing Stop Limit | Un ordre à la vente de type Trailing Stop Limit établit le prix stop à un montant fixe en dessous du prix du marché, et défini un prix limite de vente. Si le marché monte, le prix stop augmente d'un montant équivalent, mais si le prix baisse, le prix du stop ne change pas. Lorsque l'ordre est activé, un ordre limite est passé au prix que vous avez déterminé. Et inversement pour un ordre d'achat. | Obligations, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Trailing Stop | Un ordre à la vente de type Trailing Stop établit le niveau du stop à un montant fixe en dessous du prix de marché. Si le marché monte, le prix du stop monte également mais si le marché se retourne (part à la baisse), le prix du stop se fige. Et inversement pour un ordre d'achat. | Obligations, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Rapidité d'exécution | ||
| Type d'ordre | Description | Instruments concernés |
| At Auction | Un ordre au fixing est soumis au prix calculé d'ouverture (COP). S'il ne peut être exécuté, il est re-soumis en tant qu'ordre limité au COP. | Contrats à terme, Actions |
| Market | Un ordre au marché est un ordre d'achat ou de vente qui s'exécutera au prix tel qu'offert par le marché au moment de l'exécution de l'ordre. | Obligations, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Market if Touched | Un ordre MIT (market-if-touched) est un ordre permettant d'acheter (ou de vendre) en dessous (ou au dessus) du marché. L'ordre est mis en veille dans nos systèmes jusqu'à ce que le seuil soit atteint. Il est ensuite soumis en tant qu'ordre au marché (Market Order). | Obligations, Devises, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Market on Close | Ordre visant à être exécuté
au plus près possible de la clôture. |
Contrats à terme (hors U.S.), Options (hors U.S.), Actions |
| Market on Open | Ordre visant à être exécuté au prix du marché au moment de l'ouverture du dit marché. | Actions |
| Midpoint Match (MPM) | Un ordre sur actions sur l'ISE qui s'éxcute au point median entre les cours acheteurs et vendeurs. | Actions |
| Pegged to Market | Ordre visant à acheter au prix de la meilleure offre de vente et à vendre au prix de la meilleure offre d'achat disponible en carnet. | Actions |
| Pegged to Primary | Ordre dont le prix est plus agressif que celui présent sur le marché et qui évolue en sein d'un intervalle fixe en cas de détérioration des cours. | Actions |
| Pegged to Stock | Permet de faire en sorte que le prix de l'option s'ajuste aux variations de celui du sous-jacent, sur la base d'une règle établie par l'utilisateur. | Options |
| Relative | Le prix d'un ordre relatif (Relative order) est défini par les cours du marché ainsi qu'un montant défini par le client (offset amount). L'ordre est soumis en tant qu'ordre limite et modifié en fonction de la logique de pricing jusqu'à exécution ou annulation. | Options, Actions |
| Sweep to Fill | Un ordre Sweep-to-fill identifie le meilleur prix présent sur le marché et les quantités exécutables à ce prix et envoie une portion correspondante de votre ordre vers le marché pour exécution immédiate. Simultanément, le système identifie le meilleur prix suivant et les quantités offertes sur ce prix et soumet la portion suivante de votre ordre pour exécution immédiate. Ceci jusqu'à exécution complète de votre ordre. | Actions |
| VWAP | Un VWAP (prix à moyenne pondérée) pour les actions est calculé sur la base de la somme des montants traités par négociation divisés par le nombre de titres négociés. Le VWAP est calculé sur l'ensemble de la séance de cotation et prend en compte toutes les transactions qui s'y sont effectuées. | Actions |
| Optimisation du prix d'exécution | ||
| Type d'ordre | Description | Instruments concernés |
| Auction | Vous pouvez soumettre 9 différents types d'ordres sur un fixing en combinant 1 des 3 types d'ordres (Limit, Relative, Pegged to Stock) avec 1 des 3 stratégies de fixing (Match, Improve, Transparent). | Options |
| Block | Un ordre limite portant sur au moins 50 contrats. | Options |
| Box Top | Un ordre de marché qui est converti en ordre limite s'il n'est pas exécuté immédiatement. | Options |
| Limit | Ordre d'achat ou de vente dans lequel est indiqué le prix minimum (dans le cas d'une vente) ou le prix maximum (dans le cas d'un achat) demandé. | Obligations, Devises, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Limit if Touched | Un ordre LIT (limit-if-touched) est un ordre visant à acheter (ou à vendre) en dessous (ou au dessus) du marché et à un prix limité défini par avance. L'ordre est maintenu dans les systèmes jusqu'à ce que son seuil soit atteint puis il est soumis en tant qu'ordre limité (Limit order). | Obligations, Devises, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Limit on Close | Un ordre LOC (limit-on-close) s'exécute sur le prix de clôture si ce dernier est égal ou meilleur que le prix limite indiqué (ceci suivant les règles propres à chaque bourse) . Sinon l'ordre est annulé. | Contrats à terme (hors US), Actions |
| Limit on Open | Un ordre LOO (limit-on-open) est un ordre limite exécuté à l'ouverture du marché si le cours d'ouverture est égal ou meilleur que le prix indiqué sur l'ordre. | Actions |
| Request for Quote | Émission de demandes de prix pour les contrats optionnels (hors marchés américains). | Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options |
| Confidentialité | ||
| Type d'ordre | Description | Instruments concernés |
| Discretionary | Un ordre discret (Discretionary Order) est un ordre limite sur lequel vous définissez un montant discret qui est lui-même ajouté ou soustrait (suivant le sens de votre ordre) du prix limite. Ceci crée une fourchette dans laquelle votre ordre peut être exécuté. Seule la limite d'origine est visible par le marché. | Actions |
| Hidden | Un ordre caché (Hidden order) est généralement un ordre portant sur des quantités importantes. Il est caché au marché (invisible dans le carnet d'ordres) et s'exécute quand les conditions le permettent. | Contrats à terme, Options, Actions |
| Iceberg | Un ordre Iceberg est généralement un ordre portant sur des quantités importantes. Seule une partie de ses quantités sont dévoilées au marché (les quantités restantes apparaissant au fur et à mesure de l'exécution de l'ordre). | Contrats à terme, Options, Actions |
| Scale | Cette fonction génère automatiquement une série d'ordres limités à l'achat (ou à la vente) sur une échelle de prix décroissants (ou croissants) sur la base de votre ordre original. | Obligations, Devises, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Timing | ||
| Type d'ordre | Description | Instruments concernés |
| All or None | Un ordre Tout ou Rien (AON : all or none) restera en carnet (au niveau de la bourse ou des systèmes IB) jusqu'à ce que l'ensemble des quantités demandées soit exécutable. | Options, Actions |
| Fill or Kill | Un ordre FOK (Fill or Kill) doit s'exécuter immédiatement et intégralement. Dans le cas contraire, il est annulé. | Options |
| Immediate or Cancel (IOC) | Toute portion de l'ordre non immédiatement exécutée est annulée. | Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions |
| Good Till Date/Time (GTD) | Un ordre "Good-Til-Date/Time" restera présent en carnet jusqu'à la date de validité telle qu'indiquée s'il n'a pas été exécuté avant. | Devises, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Good After Time/Date (GAT) | Un ordre "Good after time/date" est stocké dans les systèmes IB jusqu'à une date précise indiquée lors de la création de l'ordre. A la date indiquée, l'ordre est transmis au marché. | Obligations, Devises, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Good Till Canceled (GTC) | Un ordre "Good-Til-Canceled" restera actif dans les systèmes IB ou dans le carnet d'ordres de la bourse jusqu'à ce qu'il soit exécuté ou bien annulé. | Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions |
| Négociation simplifiée | ||
| Type d'ordre | Description | Instruments concernés |
|
Groupe d'ordres sauvegardés au sein d'un même
fichier et transmis au(x) marché(s) à un même
instant.
Plusieurs moyens sont offerts afin de créer les paniers de valeurs. Il est notamment possible d'utiliser EXCEL ou TWS. |
Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) | |
| Conditional | Ordre qui sera automatiquement exécuté ou annulé SI ET UNIQUEMENT SI certaines conditions définies préalablement sont remplies. | Obligations, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| OCA | Groupe d'ordres. A l'issue de l'exécution d'un des ordres du groupe, les autres sont automatiquement annulés (Orders in a one-cancels-all group of orders). Tous les types d'ordres sont possibles dans un groupe OCA. Il suffit simplement de vous référer aux types d'ordres que vous incluez dans le groupe pour vous assurez qu'ils sont offerts sur les marchés sur lesquels vous transmettez vos ordres. | Obligations, Devises, Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Options, Actions, Bons de souscription (Warrants) |
| Spreads | Combinaison d'ordres individuels (legs: parties/jambes/pattes) fonctionnant de concert afin de créer une stratégie donnée. | Contrats à terme, Options sur contrats à terme, Actions |
| Volatility | Un ordre propre à la TWS-specific où le prix limite d'une option est déterminé en fonction de la volatilité implicite du sous-jacent. | Options négociées sur
le BOX et Eurex (DTB) et dont l'ordre est soumis via un système
de routage des ordres intelligent. |
| Special Order Attributes | ||
| Odd Lots | Ordre portant sur moins de 100 titres ou sur une quantité non multiple de 100 (exemple : 225, 464). | |
| 1/10 cent | Ordres pour 1/10 de centime (cent). | |