Exigence de marge réglementaire pour actions américaines et pour les indices boursiers américains.

Les bourses NYSE et NASD imposent des restrictions au spéculateur sur séance sur titres négociés aux États-Unis.

Veuillez noter que Interactive Brokers fait appel à un modèle informatique (optimisant) qui vise à réduire le plus possible les couvertures requises pour maintenir une position sur options. Toutefois, IB ne peut pas toujours assurer les combinaisons optimales en tout temps.

Pour plus d’information sur la méthodologie utilisée par IB pour déterminer les taux de couverture requis ainsi que pour identifier les exigences de marge à partir de la plate-forme TWS, veuillez consulter notre page Survol des marges IB.

Le tableau qui suit présente les taux de couverture requis pour chaque ordre mixte ou combinaison.

NOTE: Les formules ci-après utilisent la fonction Maximum (x, y, ..), Minimum (x, y, ..) et Si (x, y, z). La fonction Maximum génère la valeur la plus élevée de chacun des paramètres séparés par une virgule à l’intérieur de la parenthèse. Par exemple, Maximum (500, 2000, 1500) génère la valeur 2000. La fonction Minimum génère la valeur la moins élevée de chacun des paramètres à l’intérieur de la parenthèse . Par exemple, Minimum (500, 2000, 1500) génère la valeur 500.

La fonction « Si » vérifie une condition et si confirmée, retient la formule y. Si infirmée, retient davantage la formule z. À titre d’exemple, Si ( 20<0, 30, 60 ) produirait la valeur 60. Veuillez noter que les exigences de couverture déterminées en USD peuvent être satisfaites dans une devise étrangère.

Type de stratégie	Compte marge		Compte au comptant
	Initiale	Maintien	Initiale et Maintien
Achat d’une option d’achat et achat d’une option de vente (Long Call and Put)	Aucune. Le coût d’achat de l’option vient réduire les liquidités en compte (solde créditeur).	Aucune.	Initiale: Aucune. Le coût d’achat de l’option vient réduire les liquidités en compte. Maintien: Aucune
Vente d’une option d’achat sur actions découverte (Short Naked Call)	Vente d’une option d’achat sur actions découverte (Short Naked Call) 100% * valeur au marché de l’option + maximum (((20% *valeur au marché de l’élément sous-jacent) – montant « hors jeu » (out of the money amount), 10% * valeur au marché de l’élément sous-jacent, $2.50 * nombre de contrats). Le taux de 20% est de 15% pour les options sur indices à diffusion large (broad based index options). Le produit de la vente à découvert vient augmenter les liquidités en compte.	Idem à la marge initiale.	N/A.
Vente d’une option de vente sur actions découverte (Short Naked Put)	100% * valeur au marché de l’option + maximum (((20% * (valeur au marché de l’élément sous-jacent) ) – montant « hors jeu » (out of the money amount) , 10% * prix de levée (strike price), $2.50 * multiplier *nombre de contrats). Le taux de 20% est de 15% pour les options sur indices à diffusion large (broad based index options). Le produit de la vente à découvert vient augmenter les liquidités en compte.	Idem à la marge initiale.	100% du prix d’exercice de l’option de vente
Vente d’une option de vente couverte (Covered Puts) et vente d’une option d’achat couverte Vendre à découvert les éléments sous-jacents et vendre une option de vente sur ces mêmes éléments. Acheter les élément sous-jacents et vendre une option d’achat sur ces mêmes éléments.	Exigence de marge pour l’élément sous-jacent découvert + 100% du montant en jeu. Le produit de la vente vient augmenter les liquidités en compte. Exigence de marge pour l’élément sous-jacent + 100% du montant en jeu. Le produit de la vente vient augmenter les liquidités en compte.	Exigence de marge pour l’élément sous-jacent + 100% de la valeur en jeu. Le produit de la vente vient augmenter les liquidités en compte.	Options de vente couvertes N/A Options d’achat couvertes Elément sous-jacent couvert à 100%.
Opération mixte sur options d’achat horizontale (Call Spread) Achat et vente simultanés du même nombre d’options d’achat portant sur le même élément avec un mois d’échéance identique ou plus éloignée sur la position acheteur.	(Maximum (prix de levée de l’option d’achat acquise- prix de levée de l’option d’achat vendue, 0)). Le coût d’achat de l’option d’achat vient réduire et le produit de la vente de l’option d’achat vient augmenter les liquidités en compte.	Idem à la marge initiale.	(Maximum (prix de levée de l’option d’achat acquise- prix de levée de l’option de vente vendue, 0)). Le coût d’achat de l’option d’achat vient réduire et le produit de la vente de l’option d’achat vient augmenter les liquidités en compte. Les deux options doivent être de style européen et se régler au comptant.
Opération mixte sur options de vente horizontale (Put Spread) Achat et vente simultanés du même nombre d’options de vente portant sur le même élément avec un mois d’échéance identique ou plus éloignée sur la position acheteur.	(Maximum (prix de levée de l’option de vente vendue- prix de levée de l’option de vente achetée, 0)). Coût de l’option de vente achetée vient réduire et le produit de l’option vendue vient augmenter les liquidités en compte.	Idem à la marge initiale.	Maximum (prix de levée de l’option de vente vendue- prix de levée de l’option de vente achetée, 0)). Coût de l’option de vente achetée vient réduire et le produit de l’option vendue vient augmenter les liquidités en compte. Les deux options doivent être de style européen et se régler au comptant.
Collet (Collar) Achat d’une option de vente, achat de l’élément sous-jacent et vente d’une option d’achat. L’option d’achat et l’option de vente doivent porter sur le même élément (et le même multiplicateur), et le prix de levée de l’option de vente doit être plus bas que le prix de levée de l’option d’achat.	Exigence de marge pour l’élément sous-jacent.Coût de l’option de vente achetée vient réduire les liquidités en compte et le produit de l’option d’achat vendue vient augmenter les liquidités en compte. Valeur avec portion marginable: Minimum (valeur marchande, prix de levée de l’option d’achat).	Minimum (((10% * prix de levée de l’option de vente) + montant hors jeu de l’option de vente), (25% * prix de levée de l’option d’achat)).	Élément sous-jacent couvert à 100%.Le coût de l’élément sous-jacent et le coût de l’option de vente viennent réduire les liquidités en compte. Le produit de l’option d’achat vendue vient augmenter les liquidités.
Achat d’une option d’achat et d’une option de vente (Long Call and Put)	100% de la prime payée sur les 2 options.	Idem à la marge initiale.	Idem au compte marge.
Vente d’une option d’achat et d’une option de vente (Short Call and Put)	Si le maximum (de l’exigence de marge sur la position à découvert sur l’option d’achat, exigence de marge sur la position à découvert sur l’option de vente) = exigence de marge sur la position à découvert de l’option d’achat, alors l’exigence de marge sur la position à découvert sur l’option d’achat + la prime de l’option de vente. Sinon, l’exigence de marge sur la position à découvert sur l’option de vente + la prime de l’option d’achat. Le produit des options vendues vient augmenter les liquidités en compte.	Idem à la marge initiale.	N/A.
Opération mixte à la hausse du papillon (Long Butterfly) 2 options à découvert de la même série (classe, multiplicateur, prix de levée, expiration) compensées par l’achat d’une option de la même catégorie (option d’achat ou option de vente) avec un prix de levée plus élevé ainsi qu’avec une option de la même catégorie avec un prix de levée moins élevé. Toutes les options doivent avoir la même échéance, le même produit sous-jacent, et les intervalles entre les prix de levées doivent être égales.	Aucune. Le produit des options vendues vient augmenter les liquidités en compte et le coût des options vient réduire les liquidités en compte.	Aucune	N/A.
Opération mixte à découvert du papillon sur option de vente (Short Butterfly Put) Achat de 2 options de vente de la même série compensée par la vente d’une option de vente avec un prix de levée plus élevé et la vente d’une option de vente avec un prix de levée moins élevé. Toutes les options doivent avoir la même échéance, le même produit sous-jacent, et les intervalles entre les prix de levées doivent être égales.	(Le prix de levée le plus élevé des options de vente – le second prix de levée le plus élevé de l’option de vente). Le produit des options vendues vient augmenter les liquidités en compte et le coût des options vient réduire les liquidités en compte.	Doit maintenir la marge initiale.	N/A.
Opération mixte à découvert du papillon sur option d’achat (Short Butterfly Call) Achat de 2 options d’achat de la même série compensé par la vente d’une option d’achat avec un prix de levée plus élevé et la vente d’une option de d’achat avec un prix de levée moins élevé. Toutes les options doivent avoir la même échéance, le même produit sous-jacent, et les intervalles entre les prix de levées doivent être égales.	(Le second prix de levée le plus élevé des options d’achat – le prix de levée le plus élevé de l’option d’achat). Le produit des options vendues vient augmenter les liquidités en compte et le coût des options vient réduire les liquidités en compte.	Doit maintenir la marge initiale.	N/A.
Opération mixte symétrique à la hausse (Long Box Spread) Achat d’une option d’achat et vente d’une option de vente avec le même prix de levée (côté acheteur) apparié à l’achat d’une option de vente et la vente d’une option d’achat avec le même prix de levée (côté vendeur). Le prix de levée du côté acheteur doit être moins élevé que le celui du côté vendeur. Tous les éléments doivent avoir le même produit sous-jacent, la même échéance et le même multiplicateur.	Aucune. Le produit des options vendues vient augmenter les liquidités en compte et le coût des options vient réduire les liquidités en compte	Aucune.	N/A.
Opération mixte symétrique à la baisse (Short Box Spread) Achat d’une option d’achat et vente d’une option de vente avec le même prix de levée (côté acheteur) apparié à l’achat d’une option de vente et la vente d’une option d’achat avec le même prix de levée (côté vendeur). Le prix de levée du côté acheteur doit être plus élevé que le celui du côté vendeur. Tous les éléments doivent avoir le même produit sous-jacent, la même échéance et le même multiplicateur.	MAX(102%* valeur au marché, différence entre les prix de levée * multiplicateur).	Doit maintenir la marge initiale.	N/A.
Conversion Achat d’une option de vente et achat de l’élément sous-jacent, et vente d’une option d’achat. L’option de vente et l’option d’achat doivent avoir la même échéance, le même élément sous-jacent, le même prix de levée et le même multiplicateur.	(Marge initiale requise sur le produit sous-jacent). La position acheteur sous-jacente et le prix de l’option de vente viennent réduire les liquidités en compte. Le produit des options vendues vient augmenter les liquidité en compte. Valeur d’emprunt: Minimum (valeur marchande, prix de levée de l’option d’achat).	(10% * prix d'exercice).	Le produit des options vendues vient augmenter les liquidités en compte et le coût des options vient réduire les liquidités en compte.
Conversion renversée (Reverse Conversion) Achat d’une option d’achat et vente de l’élément sous-jacent, et vente d’une option de vente. L’option de vente et l’option d’achat doivent avoir la même échéance, le même élément sous-jacent, le même prix de levée et le même multiplicateur.	(50% * valeur au marché de l’élément sous-jacent à découvert) + Maximum ((Prix de levée de l’option de vente – valeur au marché du sous-jacent),0). Le coût de l’option d’achat vient réduire les liquidités en compte, le produit de la vente à découvert du sous-jacent et le produit de la vente de l’option de vente viennent augmenter les liquidités en compte, et la position à découvert sur le sous-jacent vient réduire la valeur d’emprunt des titres.	(10% du prix de levée de l’option de vente) + Maximum ((Prix de levée de l’option de vente – prix au marché de l’élément sous-jacent),0).	N/A.
Achat d’une option de vente de protection (Protective Put) Achat de l’élément sous-jacent et achat d’une option de vente de protection.	(Exigence de marge pour l’élément sous-jacent ). Les coûts d’achat des positions viennent réduire les liquidités en compte.	Minimum ((10% * prix de levée de l’option de vente) + (100% * de la valeur hors jeu), (exigence de marge initiale sur actions)).	Les coûts d’achat des positions viennent réduire les liquidités en compte.
Vente à découvert protégée (Protective Call) Achat d’une option d’achat contre une vente à découvert de l’élément sous-jacent.	(Exigence de marge initiale sur actions). Le coût d’achat de l’option d’achat vient réduire les liquidités en compte et le produit de la vente à découvert vient ajouter aux liquidités en compte. La position à découvert est déduite de la valeur d’emprunt des titres (equity with loan value).	Minimum ((10% * prix de levée de l’option d’achat) + (100% * valeur hors jeu (out of money amount)), (exigence de marge initiale sur actions)).	N/A.